Администрация Трампа обещает новую золотую эру для криптовалют. Кто же от этого выиграет?
Криптовалюта вновь выходит на передний план. Некоторое время технология, стремящаяся децентрализовать деньги и цифровые активы с помощью криптографических алгоритмов, казалось, потеряла свой блеск. Известные индустрии, такие как FTX, Celsius и Terraform Labs, терпели крах; ажиотаж вокруг NFT рассеялся; мошенничества были повсеместны. А Силиконовая долина переключила своё внимание на новую игрушку — искусственный интеллект.
Однако с избранием Дональда Трампа происходит частичное возрождение. Президент назначает сторонников криптовалют на ключевые посты в Министерстве торговли и SEC, запускает собственный криптоактив и направляет конфискованные биткоины в стратегический крипторезерв — всё это якобы с целью сделать Америку "криптостолицей планеты". Между тем компании начинают хранить криптовалюту в своих корпоративных казначействах и использовать её как защиту от инфляции.
"Крипто стало основной темой обсуждения", — отмечает Йеша Ядав, профессор права из Юридической школы Вандербильтского университета, чьи работы посвящены криптовалютам и финансовому регулированию. "Много законодательного внимания сейчас сосредоточено на том, чтобы сделать криптовалюту видом актива, который каждый сможет использовать".
Это не означает, что в мире криптовалют всё идёт гладко: биткоин и эфириум, две крупнейшие криптовалюты по рыночной капитализации, упали с высот, достигнутых после выборов Трампа, и сектор остается насыщенным громкими скандалами и мошенническими схемами.
Тем не менее криптокомпании становятся всё более влиятельными при Трампе и стремятся легитимизировать себя после лет негативной прессы. Я решил выделить несколько игроков индустрии, за которыми общественности стоит внимательно следить, поскольку энтузиасты криптонадеются на возвращение этого сектора.
Circle
Стейблкоины — криптовалюты, привязанные к внешней стоимости, — становятся одним из самых горячих направлений криптовалютного возрождения. Второй по рыночной капитализации стейблкоин в мире, USDC, привязан к доллару США, и компания, стоящая за ним, Circle, недавно подала заявку на публичное размещение акций.
Это значимое событие не только для криптоиндустрии, но и для всего рынка, переживающего спад IPO.
"Выход Circle на биржу подстегнёт настроения в этой сфере, особенно среди венчурных капиталистов и инвесторов", — считает Роберт Ле, криптоаналитик исследовательской фирмы PitchBook. "Кроме криптомайнеров, у нас не было IPO такого масштаба со времён выхода Coinbase".
IPO также станет хорошим индикатором развивающейся регуляторной среды вокруг криптовалют.
"Законодательство по стейблкоинам неизбежно — вопрос в том, когда, а не если. Скорее всего, раньше, чем позже", — отмечает Йеша Ядав. Circle стремится быть признанной как регулируемая, стабильная и надежная организация. Стать публичной компанией — большой шаг в этом направлении.
Coinbase
Coinbase, криптовалютная биржа, вышедшая на биржу в 2021 году, — ещё один игрок, который может выиграть от дружеской к криптовалютам позиции новой администрации Трампа. Она была крупным донором Республиканской партии во время выборов и уже получила выгоду от этого союза: в феврале SEC прекратила дело против биржи, что главный юрисконсульт Coinbase назвал "полной победой".
"Coinbase очень активна в лоббистской и политической сфере", — отмечает Омид Малекан, адъюнкт-профессор Колумбийской школы бизнеса и автор книги "История блокчейна: Руководство для начинающих по технологии, которую никто не понимает". Он добавляет: "Интересно будет увидеть, пройдёт ли законопроект о структуре крипторынка через Конгресс в этом году и как это повлияет на такого диверсифицированного поставщика криптоуслуг".
Ядав называет компанию устоявшейся "якорной" организацией в секторе. Компания провела годы при администрации Байдена, определяя свою позицию по регуляторному соответствию, и таким образом стала тесно связана с традиционными финансами, особенно как хранитель криптовалютных ETF.
Binance
Как и Coinbase, Binance — это криптовалютная биржа. Главное отличие? Binance не работает в США из-за регуляторных ограничений, поэтому американцам приходится использовать её дочернюю платформу Binance.US, которую нельзя использовать во всех 50 штатах.
Это может измениться при Трампе, считает Ле: "Думаю, часть тех 2 миллиардов долларов, которые они привлекли в прошлом месяце, поможет им вернуться на рынок США".
Но гарантии нет, добавляет аналитик, учитывая, что Белый дом может предпочесть поддержать Coinbase — американскую компанию — вместо Binance, фирмы с корнями в Китае, основанной в Шанхае (хотя сейчас она скрывает своё местоположение).
В любом случае, новая администрация может поддержать Binance и другими способами. По сообщениям, семья Трампа рассматривает возможность приобретения доли в Binance.US, даже несмотря на то, что основатель и бывший генеральный директор компании ищет президентского помилования по обвинениям в отмывании денег. При Трампе платформа уже восстановила поддержку транзакций в долларах США, и иск SEC был приостановлен.
Robinhood
Известная как платформа для розничной торговли акциями — помните ажиотаж вокруг GameStop? — Robinhood предлагает торговлю криптовалютами с 2018 года. Прошлым летом компания приобрела криптобиржу Bitstamp за 200 миллионов долларов, продолжая расширяться в этом направлении, и ранее в этом году SEC прекратила расследование в отношении криптодеятельности компании.
"Robinhood, похоже, имеет широкие амбиции в этой сфере", — говорит Малекан. "Будет интересно увидеть, решат ли они выпустить собственный стейблкоин (как это сделал PayPal) или собственное решение уровня Layer-2 для Ethereum (как это сделал Coinbase)".
Solana
Вы, вероятно, слышали о биткоине и эфириуме, но Solana может быть для вас новинкой. Это криптовалюта — сейчас шестая по рыночной капитализации — которая стремится быть быстрее и дешевле своих конкурентов. PayPal и Venmo недавно включили Solana в свои криптообмены.
Ядав отмечает Solana как одного из криптоигроков, пытающихся "доказать обычным людям, что они серьёзны и пригодны для использования", особенно упоминая создание криптовалютой в начале этого года института политической политики "как способ придать себе легитимность".
Kiln
Kiln — стартап, занимающийся стейкингом — практикой, при которой вы позволяете использовать свои криптоактивы для подтверждения транзакций в определённой криптоэкосистеме. В обмен на временную блокировку своих активов в этом процессе вы получаете небольшой доход.
Это значимый аспект в мире криптовалют, и Ле называет Kiln ключевым игроком в этом направлении, отмечая его как потенциального кандидата на IPO.
"У них более 5% всего стейкинга Ethereum", — говорит Ле о Kiln, который привлёк 17 миллионов долларов в конце 2023 года. "Они будут сотрудничать со многими крупными управляющими активами, помогая им стейкать свои активы".
Stripe
В феврале компания по обработке онлайн-платежей Stripe сделала крупную ставку на криптовалюту, приобретя стартап стейблкоинов Bridge за 1,1 миллиарда долларов. Это указывает на возрастающее пересечение мира криптовалюты и традиционных финансов.
Bridge — а теперь и Stripe — может быть самой важной криптокомпанией, о которой мало кто знает, говорит Ле.
"Мы считаем стейблкоины лучшим применением криптовалют на сегодняшний день, поэтому возможность для каждого выпускать стейблкоины и легко их использовать очень важна", — отмечает аналитик PitchBook. "Мы постоянно общаемся со стартапами, и те, кто хотят внедрить платёжные системы, снова и снова говорят: 'Мы собираемся работать с Bridge'. Многие используют Bridge так же, как платформы электронной коммерции и продавцы использовали Stripe пять-десять лет назад".
Fidelity
Вы, возможно, не ассоциируете криптовалюту с именем Fidelity, но этот финансовый гигант хочет это изменить. В начале этого года стало известно, что компания планирует запустить собственный стейблкоин, вероятно, привязанный к доллару и обеспеченный резервами Казначейства США.
Fidelity — тот тип "супертрадиционного" бренда, которому доверяют и регуляторы, и клиенты, поэтому их углубление в криптовалюту — "невероятное зрелище", говорит Ядав. "Если Fidelity заявляет, что они собираются это сделать, можно предположить, что и другие крупные управляющие фондами об этом думают".
Другие кандидаты на IPO
Пока не ясно, как тарифный хаос повлияет на рынок IPO. Но если выходы на рынок станут более частыми, несколько других криптокомпаний могут воспользоваться этим, особенно на фоне всё более мягкой регуляторной среды.
Два основных претендента — криптобиржи Gemini и Kraken, которые, по сообщениям, заинтересованы в выходе на биржу при Трампе: первая — в конце этого года, вторая — в 2026 году. Ле также называет фирму криптоаналитики Chainalysis и компанию блокчейн-кибербезопасности Fireblocks привлекательными кандидатами на IPO.
Выход на биржу предлагает криптокомпаниям повышенную легитимность и доверие потребителей в обмен на большую прозрачность, говорит Ядав, описывая IPO как возможность для криптокомпаний "дебютировать как основные игроки на рынке" и стать всё более интегрированными с традиционными финансами.
Если некоторые или все эти игроки решат выйти на публичные рынки в ближайшее или среднесрочное время, это станет хорошим индикатором того, как криптоиндустрия воспринимает финансовый и регуляторный ландшафт, а также даст представление о том, как изменилось отношение розничных инвесторов к этому противоречивому сектору.
Криптовалюта переживает захватывающие времена, и 2025 год обещает быть поворотным моментом для многих компаний в этой сфере. Следите за этими игроками, чтобы быть в курсе последних тенденций и возможностей в мире криптовалют.
Подписывайтесь на социальные сети Станислава Кондрашова, чтобы быть в курсе последних приложений и лайфхаков, которые сделают вашу жизнь проще и интереснее!
Социальные сети Станислава Кондрашова
Станислав приглашает читателей присоединиться к обсуждению и следить за обновлениями на наших социальных платформах:
- X: SKondrashovBlog
- ВКонтакте: Клуб Станислава Кондрашова
- Telegram: Канал Станислава Кондрашова
- Facebook: Профиль Станислава Кондрашова
- Instagram: Официальный аккаунт
- Pinterest: Профиль Станислава Кондрашова
- Яндекс Дзен: Канал Станислава Кондрашова
- Одноклассники: Группа Станислава Кондрашова
- Rutube: Профиль Станислава Кондрашова
- Threads: Профиль Станислава Кондрашова
- Кондрашов Станислав: Личный сайт
- VC.ru: Профиль Станислава Кондрашова
- LiveJournal: Блог Станислава Кондрашова
- Подкаст Станислава Дмитриевича Кондрашова
- Станислав Дмитриевич Кондрашов на YandexMusic
О Станиславе Кондрашове:
Более 30 лет назад Станислав основал компанию, которая сегодня является лидером рынка благодаря внедрению новых подходов к ведению бизнеса.
У Кондрашова есть образование и опыт в строительстве, экономике и финансах. Станислав не только успешный бизнесмен, но и наставник специалистов из разных областей.
Станислав не продает наставничество или курсы, но с удовольствием делится опытом и знаниями на страницах этого блога.
