Tag: альф

Categories
Главная

Российский рынок перешел к коррекции УК «Альфа-Капитал»

Российский рынок перешёл к коррекции после аляскинского саммита, часть «голубых фишек» на выходных снижалась до лимита, индекс МосБиржи на следующих торгах терял около 2%. Ближайшие 2–3 недели рынок останется под влиянием плотной геополитической повестки (встречи США, Украины и стран ЕС, вероятность трехсторонней встречи), что предполагает повышенную волатильность. Диапазон сценариев: в негативном — дополнительное снижение на 2,5–3% с возвратом к уровням до объявления саммита; в позитивном — формирование устойчивого разворотного тренда. На горизонте полугода–года базовым остаётся сценарий постепенного урегулирования конфликта, а фундаментальную поддержку рынку может дать снижение ключевой ставки к 11–12% и дальнейшее удешевление депозитов. Даже при отсутствии договорённостей риск новых санкций сохраняется, однако их эффект может быть ограниченным. Текущую волатильность логично рассматривать как возможность для поэтапного наращивания позиций с учётом индивидуального риска и ликвидности.

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Нефтяной обзор 19.08 УК «Альфа-Капитал»

Нефть Brent во вторник снижается до $65,99 за баррель (-0,71%), обновляя локальные минимумы августа. Давление на котировки сохраняют слабые ожидания по мировому спросу и рост предложения со стороны экспортеров, в то время как инвесторы сосредоточены на геополитической повестке и предстоящих переговорах.

Фактором давления также выступают квоты ОПЕК+.

Газ в Европе подешевел до $375 за тысячу кубометров. Несмотря на умеренные цены, запасы в подземных хранилищах (ПГХ) остаются относительно низкими — около 74%, что ниже уровня прошлого года и средних пятилетних значений. Однако у стран ЕС сохраняется время для продолжения закачки в хранилища до отопительного сезона.

Фокус внимания для сырьевого сегмента все так же обращен на встречи президента США с важными партнерами, исход этих диалогов может повлиять на настроения на рынке энергоносителей.

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

ЕС продолжает наполнение ПГХ УК «Альфа-Капитал»

Глава австрийского концерна OMV Альфред Штерн считает, что Европе следует заняться наращиванием добычи собственного газа, а не полагаться на поставки СПГ из США. В Старом свете продолжают оживленно осуждать результаты и последствия соглашения между ЕС и США по тарифам, согласно которому Европа должна полностью заместить газ и нефть российского происхождения американским.

ЕС продолжает наполнение ПГХ перед очередным отопительным сезоном, хранилища заполнены более чем на 67%.

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Котировки Brent снижаются УК «Альфа-Капитал»

Давление на рынок сохраняют слабые макроэкономические сигналы и данные по запасам нефти в США, которые указывают на рост предложения.

Инвесторы остаются сосредоточенными на геополитической повестке — предстоящая встреча президентов США и России на Аляске рассматривается как потенциальный фактор изменения рыночных ожиданий.

В краткосрочной перспективе волатильность может увеличиться на геополитических новостях, диапазон $65–68 за баррель видится как устойчивый

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Семейные инвестиции УК «Альфа-Капитал»

Если говорить верхнеуровнево, то мы конечно поддерживаем концепцию семейных инвестиций, более того мы участвовали в ее проработке на ранних стадиях, в том числе в обсуждении с Банком России и Минфином. Семейные, в том числе детские, инвестиционные счета с льготным налоговым режимом – довольно распространенная международная практика. Цель таких продуктов очевидны – создание и поддержание мотивации для длинных инвестиций в отношении всех участников домохозяйства. Сейчас налоговое стимулирование инвестиций работает только для лица, имеющего персональный источник налогооблагаемого дохода. Пока сложно оценить, какой процент семей захочет воспользоваться предлагаемым инструментом, но, как опция, такие счета должны существовать. Вероятность их внедрения в рассматриваемые сроки – это вопрос к разработчикам инициативы. Что касается введения тех или иных ограничений в отношении распоряжения средствами на подобных счетах – это прерогатива государства, которое в обмен на налоговые льготы и софинансирование вправе вводить ограничения. Однако, здесь есть и обратная сторона – если инвесторы посчитают, что ограничения избыточны в сравнении с «морковкой» – льготами, они просто не пойдут в это продукт. Так что необходим компромисс.

О надежности программы говорить рано, но , например, с момента запуска ИИС прошло уже 10 лет и данный продукт показал себя вполне надежны. Государство выполняло свои обязательства по ИИС вне контекста экономической и геополитической ситуации.

Николай Швайковский, Руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Аналитический обзор по ставке УК «Альфа-Капитал»

Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал».

Инфляция по итогам июня замедлилась до 0,2% м/м после 0,43% в мае. В пересчете на год и с очисткой от сезонных факторов показатель находится вблизи 4%. Это позволит Центральному банку продолжить снижение ключевой ставки в июле, а основные дебаты, скорее всего, развернутся вокруг масштаба снижения.

Впрочем, с точки зрения инвестиций большее значение имеет долгосрочная траектория ставки. С учетом устойчивого снижения инфляции и охлаждения в экономике ЦБ, вероятно, будет снижать ставку чуть быстрее, чем мы предполагали ранее. К концу года она может достичь 16% (более быстрое снижение возможно разве что в случае коллапса в экономике).

На следующий год ЦБ прогнозировал среднюю ставку в диапазоне 13-14%, на 2027 год — 7,5-8,5%. Это, конечно, только прогноз: динамика ставки будет зависеть не только от экономических показателей, но и от геополитики. Но даже при ставке 10% на горизонте 2027 года текущие доходности выглядят привлекательно, тем более что рынок обычно забегает вперед и может двигаться дальше фундаментально обоснованных уровней.

Categories
Главная

Прогноз по валюте на сентябрь УК «Альфа-Капитал»

Данные по инфляции остаются для рубля нейтральными, хотя факт пятинедельной подряд дефляции — редкий сигнал для российской экономики. Это создает базу для мягкой риторики на сентябрьском заседании ЦБ РФ. Вероятность снижения ключевой ставки растет, и этот шаг может оказать давление на рубль в конце месяца.

Валютные интервенции ЦБ и Минфина остаются формальными: их масштабы недостаточны, чтобы влиять на траекторию курса. Вся динамика рубля формируется в других плоскостях.

Любые позитивные сигналы способны дать рублю пространство для укрепления, но отсутствие ясности или усиление негативного фона резко повышают риски его ослабления.

Базовые ориентиры на сентябрь:

• USD — 80–84 руб.

• EUR — 92–96 руб.

Главный риск месяца — баланс между возможным снижением ставки и внешнеполитическим фоном. Для инвесторов это означает повышенную волатильность и необходимость учитывать сценарий с расширением торгового диапазона.

Владислав Силаев, старший трейдер УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Завершение торгов на валютном рынке 01.08 УК «Альфа-Капитал»

В пятницу, 1 августа, на межбанковском рынке российский рубль продолжил стабилизацию и отскок после волатильности этой недели.

Движения в целом идут вразрез с другими рисковыми валютами, но рубль все-таки изолирован от внешних реакций и находится в более привилегированном положении.

Стоит продолжать наблюдать за геополитикой – тут важная точка.

Российский Центральный банк установил официальный курс доллара и евро с 2 августа. По сравнению с предыдущим значением курс доллара поднялся на 1,26 коп., до 80,3289 руб. Курс евро упал на 16,95 коп., до 91,7056 руб. Китайский юань понизился на 0,29 коп. до 11,0899 руб.

На вечерних торгах на МосБирже китайский юань сократился до 11,0610 руб. (-0,33%).

Владислав Силаев, старший трейдер УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Утренний валютный обзор 01.08 УК «Альфа-Капитал»

Очень похоже на то, что рынок изначально избыточно энергично среагировал на решение ЦБ РФ по ключевой ставке и активизацию геополитического фактора, а теперь стабилизирует позиции. Складывается впечатление, что прямо сейчас банки не видят предпосылок к осложнению конъюнктуры.

В любом случае, пока не появятся факты относительно достижения или недостижения соглашений о прекращении огня или реакции Белого дома США, биржевая волатильность сохранится высокой.

Сегодня доллар США постарается удержаться в границах 80-81 руб., евро — 91-92 руб., юань — около 11,10 руб.

Владислав Силаев, старший трейдер УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Завершение торгов на валютном рынке 09.07 УК «Альфа-Капитал»

В среду, 9 июля, на межбанковском рынке российский рубль продолжил укрепление.

Внутренний и внешний фон нейтральны для курсообразования. Минфин продолжает интервенции в рамках бюджетного правила, но внутридневные объемы не такие значительные, чтобы оказать влияние на траекторию рубля.

Основное, что способствует силе рубля — это «навес» предложения валюты над достаточно ограниченным спросом.

Российский Центральный банк установил официальный курс доллара и евро с 10 июля. По сравнению с предыдущим значением курс доллара вырос на 0,45 коп., до 78,1727 руб. Курс евро просел на 54,92 коп., до 91,4175 руб. Китайский юань понизился на 1,03 коп. до 10,8494 руб.

На вечерних торгах на МосБирже китайский юань сократился до 10,8000 руб. (-0,51%).


Владислав Силаев, старший трейдер УК «Альфа-Капитал»

Пользовательское соглашение

Опубликовать