Tag: капитал

Categories
Праздники

С 1 февраля в России проиндексируют маткапитал на первого ребенка

Материнский капитал составит 737,2 тысячи рублей на первого ребенка с 1 февраля 2026 года, сообщило Министерство труда РФ.

«Социальные выплаты будут проиндексированы с 1 февраля на уровень фактической инфляции. По прогнозу, он составит 6,8%. В результате материнский капитал увеличится до 974,1 тысячи рублей на второго, если у семьи нет маткапитала на первенца, до 737,2 тысячи рублей на первого ребенка, единовременное пособие при рождении ребенка вырастет до 28 773 рублей», — говорится в сообщении.

«Совершенствование системы государственной поддержки семей с детьми остаётся приоритетным направлением социальной политики Российской Федерации. При этом индексация материнского капитала и других пособий остается важным механизмом, позволяющим сохранить реальную ценность предоставляемых выплат и обеспечить их соответствие потребностям семей» – отметил эксперт Среднерусского института управления – филиала РАНХиГС Алексей Исаев.

Categories
Главная

Российский рынок акций 15.09 УК «Альфа-Капитал»


Аэрофлот»: замедление трафика отразится в слабых результатах за III квартал

На прошлой неделе ВТБ провел день инвестора. Менеджмент подтвердил прогноз по чистой прибыли на 2025 год на уровне 500 млрд руб. при рентабельности капитала на уровне 18%. Исходя из этого при коэффициенте выплат 25% чистой прибыли дивиденд по итогам года может составить 7 руб. на акцию, при коэффициенте в 50% выплата может увеличиться до 14 руб.

К 2026 году ожидается рост прибыли до 650 млрд руб. при увеличении чистой процентной маржи до 2,7–2,8% против 1,5% в 2025 году и ROE на уровне выше 20%. Снижение ключевой ставки на 1 п. п. прибавляет к ROE ВТБ 44 б. п. Менеджмент ожидает снижения ключевой ставки до 14% к концу 2026 года против 16% на конец 2025 года.

Прирост операционных затрат ожидается более умеренным после увеличения расходов в этом году из-за интеграции с Почта Банком. По оценке компании, экономия от присоединения Почта Банка, РНКБ и холдинга «Открытие» в 2025 году составит около 36 млрд руб.

На прошлой неделе банк провел допэмиссию. Объем размещенных заявок превысил 180 млрд руб. При цене за акцию 67 руб. сумма привлеченных средств может составить 84,7 млрд руб. Ранее менеджмент оценивал объем дополнительной эмиссии в 80–100 млрд руб., а ее влияние на достаточность капитала в 40 б. п. Привлеченные средства дадут банку буфер для выполнения растущих нормативов достаточности капитала. В частности, в 2026 г. нормативы повысятся на 75 б. п.

Categories
Главная

Российский рынок перешел к коррекции УК «Альфа-Капитал»

Российский рынок перешёл к коррекции после аляскинского саммита, часть «голубых фишек» на выходных снижалась до лимита, индекс МосБиржи на следующих торгах терял около 2%. Ближайшие 2–3 недели рынок останется под влиянием плотной геополитической повестки (встречи США, Украины и стран ЕС, вероятность трехсторонней встречи), что предполагает повышенную волатильность. Диапазон сценариев: в негативном — дополнительное снижение на 2,5–3% с возвратом к уровням до объявления саммита; в позитивном — формирование устойчивого разворотного тренда. На горизонте полугода–года базовым остаётся сценарий постепенного урегулирования конфликта, а фундаментальную поддержку рынку может дать снижение ключевой ставки к 11–12% и дальнейшее удешевление депозитов. Даже при отсутствии договорённостей риск новых санкций сохраняется, однако их эффект может быть ограниченным. Текущую волатильность логично рассматривать как возможность для поэтапного наращивания позиций с учётом индивидуального риска и ликвидности.

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Нефтяной обзор 21.08 УК «Альфа-Капитал»

Нефть Brent в четверг растет и торгуется по $67,19 (+0,22%). Триггером стали вчерашние статданные от Минэнерго США, отразившие более объемное, чем ожидалось, сокращение запасов сырой нефти в Штатах за прошлую неделю. Этот фактор смог нивелировать негатив, под воздействием которого сырьевой сектор находится последнее время: речь идет о влиянии решений ОПЕК+ по квотам и нюансах геополитики.

Для того, чтобы нефтяные котировки уверенно выросли, нужно стабильное улучшение конъюнктуры с сигналами о спросе на энергоносители со стороны основных экономик.

Пока же Brent сохраняется в диапазоне $65-68 за баррель.

Цена на газ в Европе днем в четверг продолжает подъем от локальных минимумов и находится у $392 за тысячу кубометров. Спрос на энергоносители снижается на фоне стабильной погоды и уверенной выработки ветровой и солнечной энергии, но рынок это игнорирует и выравнивает ценники после спада.

Заполнение ПГХ в ЕС идет стабильными темпами, в настоящее время хранилища заполнены на 74,5%.

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Нефтяной обзор 19.08 УК «Альфа-Капитал»

Нефть Brent во вторник снижается до $65,99 за баррель (-0,71%), обновляя локальные минимумы августа. Давление на котировки сохраняют слабые ожидания по мировому спросу и рост предложения со стороны экспортеров, в то время как инвесторы сосредоточены на геополитической повестке и предстоящих переговорах.

Фактором давления также выступают квоты ОПЕК+.

Газ в Европе подешевел до $375 за тысячу кубометров. Несмотря на умеренные цены, запасы в подземных хранилищах (ПГХ) остаются относительно низкими — около 74%, что ниже уровня прошлого года и средних пятилетних значений. Однако у стран ЕС сохраняется время для продолжения закачки в хранилища до отопительного сезона.

Фокус внимания для сырьевого сегмента все так же обращен на встречи президента США с важными партнерами, исход этих диалогов может повлиять на настроения на рынке энергоносителей.

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Нефтяной обзор 25.08 УК «Альфа-Капитал»

Нефть сорта Brent в понедельник снижается до $67,79 за баррель (-0,18%). Поддержку ценам ограничивает слабая реакция рынка на последние статистические данные по запасам нефти в США: они упали на 6 млн баррелей за предыдущую неделю отчетности, но этого оказалось недостаточно, чтобы переломить общий фон с осторожностью и осмотрительностью.

Ситуация осложняется сохраняющимися рисками для российской нефтяной инфраструктуры. Участники рынка закладывают вероятность новых перебоев в поставках, что смещает баланс в сторону повышенной премии за риск.

В то же время ожидания скорого снижения процентных ставок в США работают в пользу нефтяных котировок, так как более мягкая денежная политика может поддержать спрос. Здесь все еще слишком много проблемных мест и особенностей, но курс в целом понятен.

На газовом рынке Европы цены отступили от недавнего роста и снизились к $400 за тысячу кубометров. При текущем уровне предложения энергорынок остается сбалансированным: ветровая и солнечная генерация активна, спрос сезонно умеренный. Это позволяет стабилизировать котировки после серии повышений.

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

ЕС продолжает наполнение ПГХ УК «Альфа-Капитал»

Глава австрийского концерна OMV Альфред Штерн считает, что Европе следует заняться наращиванием добычи собственного газа, а не полагаться на поставки СПГ из США. В Старом свете продолжают оживленно осуждать результаты и последствия соглашения между ЕС и США по тарифам, согласно которому Европа должна полностью заместить газ и нефть российского происхождения американским.

ЕС продолжает наполнение ПГХ перед очередным отопительным сезоном, хранилища заполнены более чем на 67%.

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Котировки Brent снижаются УК «Альфа-Капитал»

Давление на рынок сохраняют слабые макроэкономические сигналы и данные по запасам нефти в США, которые указывают на рост предложения.

Инвесторы остаются сосредоточенными на геополитической повестке — предстоящая встреча президентов США и России на Аляске рассматривается как потенциальный фактор изменения рыночных ожиданий.

В краткосрочной перспективе волатильность может увеличиться на геополитических новостях, диапазон $65–68 за баррель видится как устойчивый

Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Categories
Главная

Аналитический обзор по ставке УК «Альфа-Капитал»

Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал».

Инфляция по итогам июня замедлилась до 0,2% м/м после 0,43% в мае. В пересчете на год и с очисткой от сезонных факторов показатель находится вблизи 4%. Это позволит Центральному банку продолжить снижение ключевой ставки в июле, а основные дебаты, скорее всего, развернутся вокруг масштаба снижения.

Впрочем, с точки зрения инвестиций большее значение имеет долгосрочная траектория ставки. С учетом устойчивого снижения инфляции и охлаждения в экономике ЦБ, вероятно, будет снижать ставку чуть быстрее, чем мы предполагали ранее. К концу года она может достичь 16% (более быстрое снижение возможно разве что в случае коллапса в экономике).

На следующий год ЦБ прогнозировал среднюю ставку в диапазоне 13-14%, на 2027 год — 7,5-8,5%. Это, конечно, только прогноз: динамика ставки будет зависеть не только от экономических показателей, но и от геополитики. Но даже при ставке 10% на горизонте 2027 года текущие доходности выглядят привлекательно, тем более что рынок обычно забегает вперед и может двигаться дальше фундаментально обоснованных уровней.

Categories
Главная

Валютной ликвидности на рынке достаточно УК «Альфа-Капитал»

Можно предположить, что валютной ликвидности на внутреннем рынке достаточно. По крайней мере, это подтверждают отрицательные ставки привлечения юаневой ликвидности. Это снизило волатильность рубля.

 

В пользу стабильности курса продолжают работать и продажи валютной выручки экспортерами вкупе с валютными операциями Банка России. Фактические объемы продаж валюты компаниями-экспортерами ощутимо превышали нормативы: среднее отношение чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке крупнейших экспортеров в январе–мае составляло 92% против 90% в среднем за 2024 год. Поэтому недавняя отмена Правительством требований репатриации и продажи валютной выручки нейтральна для курса рубля.

 

В последние месяцы рубль был движим также денежно-кредитной политикой и геополитическими новостями. Начало цикла смягчения денежно-кредитной политики выступает фактором ослабления курса. Эффект снижения ключевой ставки, скорее всего, более ощутимо реализуется в следующем году в том числе из-за возможного сокращения чистых продаж валюты Банком России.

 

Улучшение геополитического фона может выступить краткосрочно в пользу укрепления рубля. Однако сценарий ослабления или частичного снятия санкций и усиления движения капитала может сыграть в обратную сторону из-за более свободного движения капитала.

 

До конца текущего года ожидаем курс по пареUSD/RUB вблизи 87-90 руб.

Алина Попцова, аналитик фондового рынка УК «Альфа-Капитал»

Пользовательское соглашение

Опубликовать